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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 061190 / 0611205.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  2.4 KB  |  62 lines
  1. <text id=90TT1513>
  2. <title>
  3. June 11, 1990: Out Of The Oil Pan. . .
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. June 11, 1990  Scott Turow:Making Crime Pay          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 47
  13. Out of the Oil Pan...</hdr>
  14. <body>
  15. <p>Iacocca's copilot takes wing
  16. </p>
  17. <p>     As vice chairman of Chrysler, Gerald Greenwald, 54, was
  18. considered the crown prince who would succeed Lee Iacocca as
  19. head of Detroit's No. 3 auto company. A quietly self-assured
  20. master of finance, Greenwald helped save Chrysler from
  21. bankruptcy in the 1970s by cutting production costs and lining
  22. up Government financing. But Greenwald stunned Detroit last
  23. week with his decision to quit the troubled automaker in order
  24. to lead the proposed $4.4 billion employee buyout of UAL, the
  25. parent company of United Air Lines.
  26. </p>
  27. <p>     Greenwald denied the widespread industry rumor that his
  28. decision was influenced by the apparent reluctance of Iacocca,
  29. 65, to retire anytime soon. The Chrysler chairman seems
  30. determined to stay at the helm until he pulls off another
  31. comeback for the company, which is suffering from weak sales
  32. and profits. Greenwald is the third top Chrysler executive to
  33. leave in the past month, following Michael Hammes, 48, the head
  34. of international operations, and Frederick Zuckerman, 55, the
  35. corporate treasurer. The exodus has prompted suspicion of an
  36. internal dispute over Chrysler's strategy, most notably whether
  37. the automaker should seek a merger with a European or Japanese
  38. rival.
  39. </p>
  40. <p>     With Greenwald's departure, Chrysler insiders began focusing
  41. on two dissimilar executives as Iacocca's apparent heirs.
  42. Robert Miller, 48, a financial expert with little exposure to
  43. product development, was promoted to vice chairman, and will
  44. handle most of Greenwald's duties. Robert Lutz, 58, a former
  45. fighter pilot who is president of Chrysler's automaking
  46. operations, will have expanded responsibility for quality and
  47. productivity.
  48. </p>
  49. <p>     Greenwald's first task in his new post at UAL will be to
  50. persuade skeptical lenders to support the buyout, which has an
  51. Aug. 9 deadline. If the buyout succeeds, Greenwald will become
  52. UAL chairman, replacing current boss Stephen Wolf. Wall Street,
  53. for its part, remains chary of the deal. UAL's stock closed at
  54. $159 last week, far below the proposed $201-a-share takeover
  55. price.
  56. </p>
  57.  
  58. </body>
  59. </article>
  60. </text>
  61.  
  62.